Price to Sales (P/S): Cos'è e Come si Calcola?

Indice

Cos’è il rapporto Price to Sales (P/S)?

Il rapporto Price to Sales (P/S) è un indicatore finanziario utilizzato per valutare la capitalizzazione di mercato di una società rispetto ai suoi ricavi totali. Viene spesso impiegato dagli investitori per comparare aziende all’interno dello stesso settore, offrendo una visione su quanto gli investitori sono disposti a pagare per ogni euro di vendite realizzate dall’azienda. Un P/S elevato può indicare che il mercato ha aspettative di crescita elevate per l’azienda, mentre un valore basso potrebbe suggerire che l’azienda è sottovalutata o sta affrontando delle difficoltà.

❌ PUNTI CHIAVE ❌

Il rapporto prezzo/vendite (P/S) indica quanto gli investitori sono disposti a pagare per ogni euro di vendite di un’azione.
Il Price to Sales viene calcolato dividendo il prezzo del titolo per le vendite per azione della società sottostante.
Un valore basso potrebbe indicare che il titolo è sottovalutato, mentre un rapporto superiore alla media potrebbe indicare che il titolo è sopravvalutato.

Come si calcola il Price to Sales (P/S)?

Il rapporto Price to Sales si calcola dividendo la capitalizzazione di mercato di una società per i suoi ricavi totali. La capitalizzazione di mercato è determinata moltiplicando il prezzo attuale delle azioni della società per il numero totale delle sue azioni in circolazione. I ricavi totali sono solitamente presi dall’ultimo anno fiscale disponibile, ma possono essere usati anche dati trimestrali per analisi più recenti.

Price to Sales (P/S) Formula

La formula per il rapporto Price to Sales è relativamente semplice:

P/S = Prezzo delle azioni*Numero di azioni/Ricavi totali

Questa formula permette di ottenere un valore che indica quante volte i ricavi sono rappresentati nella valutazione di mercato dell’azienda.

Come utilizzare il rapporto P/S?

Il rapporto P/S viene utilizzato per comparare la valutazione di diverse società, soprattutto in settori dove i profitti sono volatili o non immediatamente evidenti, come nel caso delle startup o delle aziende in fase di rapida crescita. Per esempio, un investitore potrebbe usare il P/S per determinare se una società tecnologica è valutata equamente rispetto ai suoi concorrenti. È importante confrontare il P/S di società operanti nello stesso settore per avere un benchmark accurato.

Limitazioni del Price to Sales (P/S)

Una delle principali limitazioni del rapporto P/S è che non considera l’indebitamento di un’azienda né la sua efficienza operativa, focalizzandosi esclusivamente sui ricavi. Inoltre, non tiene conto della redditività, quindi società con elevati ricavi ma perdite sostanziali potrebbero apparire ingannevolmente attraenti. È importante considerare altri indicatori finanziari in congiunzione con il P/S per ottenere un quadro finanziario più completo.

Perché il rapporto P/S è importante?

Il rapporto prezzo/vendite è importante perché offre un metodo rapido e semplice per valutare la dimensione relativa di una società rispetto alle sue vendite, fornendo un’indicazione immediata del valore che il mercato attribuisce ai ricavi generati. È particolarmente utile in industrie dove i profitti possono non essere immediatamente evidenti o nelle fasi iniziali di sviluppo di un’azienda. Comparare i P/S aiuta gli investitori a identificare potenziali opportunità di investimento o sovravalutazioni.

Qual è un buon rapporto P/S?

Un “buon” rapporto prezzo/valore contabile varia notevolmente a seconda del settore e della situazione economica. Generalmente, un rapporto inferiore a 1 può suggerire che l’azienda è sottovalutata rispetto al suo valore contabile, mentre un valore superiore a 3 potrebbe indicare una possibile sopravvalutazione. Tuttavia, per aziende con elevati potenziali di crescita o con vantaggi competitivi sostanziali, un rapporto più alto può essere giustificato.

Cos’è l’EV/Sales?

L’EV/Sales è un rapporto finanziario che confronta il valore di impresa (Enterprise Value, EV) di una società ai suoi ricavi totali. Il valore di impresa è la somma della capitalizzazione di mercato dell’azienda, del debito netto e di altre voci passive, meno le liquidità e gli equivalenti di liquidità. Questo indicatore è considerato più completo del P/S poiché tiene conto sia del debito che delle risorse liquide, offrendo così una valutazione più accurata del valore complessivo dell’azienda rispetto ai suoi ricavi.