Cos’è l’Analisi Fondamentale? Guida Completa 2024

In questa guida scopriremo cos’è l’analisi fondamentale e come utilizzarla per investire in borsa. Questa disciplina si trova alla base dello studio relativo i mercati finanziari, poiché si basa su aspetti macroeconomici in grado di influenzare l’andamento del prezzo di un titolo azionario o di una coppia valutaria. Noi di InvestireInBorsa abbiamo deciso di scrivere questa guida con tutte le informazioni rilevanti per imparare ad investire con questa metodologia.

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Cos’è l’Analisi Fondamentale?

L’Analisi Fondamentale è un metodo di valutazione degli asset finanziari basato sull’analisi dei fondamentali economici, finanziari e commerciali di un’azienda, un settore o un’intera economia al fine di determinarne il valore intrinseco. Questo approccio considera fattori come i bilanci aziendali, le entrate, i profitti, la gestione, la concorrenza di mercato, i tassi di interesse, la politica economica e altri indicatori macroeconomici. Gli analisti fondamentali cercano di individuare asset che sono sottostimati o sopravvalutati rispetto al loro valore intrinseco, al fine di prendere decisioni di investimento. Questa metodologia è particolarmente utilizzata nel lungo termine, poiché si basa sulla convinzione che i prezzi degli asset alla fine riflettano i loro fondamentali sottostanti.

Imparare l’Analisi Fondamentale

Il modo migliore per studiare le basi di questa metodologia consiste nello studiare manuali scritti da esperti, in grado di spiegare tutti i concetti chiave rilevanti. Ecco alcuni tra i migliori libri sul mercato:

• Investire con l’analisi fondamentale (Antonello Di Mascio)
• Analisi fondamentale: la guida completa (Thomas J Y Taylor)
• Analisi fondamentale (Maria Adelaide Marchesoni)

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Strumenti di Analisi Fondamentale

Gli strumenti principali per l’analisi fondamentale sono usati per esaminare la salute finanziaria di un’azienda, valutare il suo valore intrinseco e prevedere il potenziale di crescita futuro. Questi strumenti si concentrano su dati finanziari, economici e di mercato per aiutare gli investitori a prendere decisioni informate. Ecco alcuni degli strumenti e metodi più comuni nell’analisi fondamentale:

1. Bilanci: Analisi dei documenti finanziari ufficiali di un’azienda, che includono lo stato patrimoniale, il conto economico e lo stato dei flussi di cassa. Questi documenti forniscono informazioni dettagliate sugli attivi, le passività, i ricavi, le spese e i flussi di cassa.
2. Ratios Finanziari: Gli analisti utilizzano diversi rapporti finanziari per valutare la performance e la stabilità finanziaria di un’azienda. Alcuni dei principali includono:
   • Rapporto Prezzo/Utili (P/E): Misura il prezzo corrente di un’azione rispetto ai suoi utili per azione.
   • Rendimento del Capitale Proprio (ROE): Indica quanto efficacemente un’azienda utilizza il capitale investito per generare profitto.
   • Indice di Liquidità Corrente: Valuta la capacità di un’azienda di pagare le proprie passività a breve termine con gli attivi a breve termine.
   • Debito su Equità (Debt-to-Equity Ratio): Misura il livello di indebitamento di un’azienda rispetto al suo capitale proprio.
3. Analisi dei Flussi di Cassa: L’analisi dei flussi di cassa aiuta a determinare la capacità di un’azienda di generare cassa per finanziare le sue operazioni, pagare i debiti e sviluppare il business.
4. Valutazione: Metodi di valutazione come il modello di sconto dei dividendi (DDM) e il modello di sconto dei flussi di cassa (DCF) sono utilizzati per stimare il valore attuale di un’azienda basandosi sui flussi di cassa futuri previsti o sui dividendi.
5. Analisi Settoriale e di Mercato: Comprendere il settore in cui opera l’azienda e il suo posizionamento di mercato è cruciale. Questo include l’analisi delle tendenze del settore, la posizione competitiva dell’azienda, la crescita del settore e le condizioni economiche generali.
6. Indicatori Macroeconomici: L’analisi di indicatori quali PIL, tassi di interesse, inflazione e altri dati economici che possono influenzare direttamente o indirettamente le performance dell’azienda.
7. Governance Aziendale: Valutazione della qualità e della struttura del management e del consiglio di amministrazione, inclusa la loro esperienza, il loro track record e il loro impegno nei confronti degli azionisti.
8. Sostenibilità e fattori ESG (Ambientali, Sociali e di Governance): Valutazione degli impatti ambientali e sociali dell’azienda e delle pratiche di governance per determinare potenziali rischi e opportunità.

Come fare Analisi Fondamentale nel Forex?

1. Analisi Economica Globale: Comincia con l’analisi delle condizioni economiche globali, includendo i tassi di interesse, la politica monetaria, l’inflazione e i dati macroeconomici rilasciati dai principali paesi. Questi fattori influenzano la forza relativa delle rispettive valute.
2. Analisi delle Singole Valute: Esamina le condizioni economiche specifiche di ciascuna valuta coinvolta nella coppia forex che stai analizzando. Questo include indicatori economici come il PIL, l’occupazione, il commercio estero e la stabilità politica.
3. Eventi e Notizie di Mercato: Tieni d’occhio gli eventi e le notizie di mercato che possono influenzare le valute. Questi includono riunioni delle banche centrali, annunci di politica monetaria, dati economici importanti e sviluppi geopolitici.

Come fare Analisi Fondamentale con le Azioni?

1. Studio dei Fondamentali dell’Azienda: Inizia con l’analisi dei fondamentali dell’azienda, inclusi i suoi guadagni, il fatturato, il flusso di cassa, il bilancio e altri indicatori finanziari. Questi dati forniranno una panoramica per una valutazione aziendale completa.
2. Valutazione del Settore: Valuta il settore in cui opera l’azienda, considerando le tendenze del settore, la concorrenza, i fattori macroeconomici e le prospettive future. Questo ti aiuterà a capire il contesto in cui l’azienda opera e le sfide o opportunità che potrebbe affrontare.
3. Analisi del Mercato Globale: Esamina le condizioni economiche globali e i trend di mercato che potrebbero influenzare l’azienda e il settore in cui opera. Questo include i tassi di interesse, l’inflazione, la politica monetaria e altri fattori macroeconomici.
4. Utilizzo di Ratios e Metriche: Utilizza indicatori finanziari come il Price-to-Earnings (P/E), il Price-to-Book (P/B), il Debt-to-Equity (D/E) e altri per valutare il valore relativo dell’azienda e confrontarlo con i suoi concorrenti.

Come fare Trading con l’Analisi Fondamentale?

1. Ricerca delle Opportunità: Identifica le aziende o i settori che ritieni abbiano un potenziale di crescita in base all’analisi dei fondamentali, come guadagni, flusso di cassa, posizionamento nel settore e prospettive future.
2. Sviluppo di una Strategia di Trading: Basandoti sull’analisi dei fondamentali, sviluppa una strategia che definisca chiaramente i criteri per l’acquisto e la vendita di asset. Ad esempio, potresti cercare di acquistare azioni di aziende sottostimate o vendere quelle sopravvalutate.
3. Esecuzione delle Operazioni: Adesso esegui le tue operazioni di trading in conformità con la tua strategia, utilizzando gli strumenti disponibili sulla piattaforma di trading prescelta.
4. Monitoraggio e Adattamento: Monitora costantemente le prestazioni delle tue operazioni e adatta la tua strategia in base all’evoluzione del mercato e ai cambiamenti nei fondamentali delle aziende o dei settori in cui stai operando.

Esempi di Analisi Fondamentale

ESEMPIO #1

La società immobilare “House Invest” possiede un immobile di 100 mq al centro di Roma. Valore di mercato di 500 milioni di euro. House Invest è quotata in borsa con 10.000.000 azioni, ciascun titolo vale 40 euro. Il valore dei titoli (400 milioni di euro) è inferiore al valore patrimoniale della società (500 milioni di euro). Chi acquista le azioni di questa società le acquista a un prezzo scontato del 20% rispetto al loro reale valore. Il valore del titolo è infatti più alto del prezzo e la crescita della domanda farà alzare il prezzo fino ad adeguarlo al valore.

Suggerimento operativo: Apertura di un contratto CFD rialzista sul titolo azionario.

ESEMPIO #2

Immaginiamo di aver condotto un’analisi fondamentale sul titolo Stellantis. Vuol dire che abbiamo studiato tutti i fattori fondamentali quali il settore delle automobili, l’attuale business plan dell’azienda, il management attuale, gli investimenti futuri, il bilancio d’esercizio, e molti altri fattori. Da queste analisi abbiamo dedotto che il valore intrinseco di Stellantis dovrebbe essere €80 per azione. Al momento, però, il prezzo è di €50 euro per azione. Probabilmente perché gli investitori sono depressi per situazioni globali e/o valutano male il valore dell’azienda per un qualsiasi motivo.

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Analisi Fondamentale Vs Analisi Tecnica

L’analisi fondamentale e l’analisi tecnica sono due approcci principali usati nell’investimento e nella valutazione degli asset finanziari, come le azioni. Entrambi gli approcci cercano di prevedere i movimenti futuri dei prezzi, ma lo fanno in modi molto diversi, basandosi su diversi set di dati e principi.

FONDAMENTALE

Gli analisti che seguono questo approccio cercano di determinare il valore intrinseco di un’azione analizzando una vasta gamma di dati finanziari e economici, inclusi:

• Utili aziendali
• Bilanci e stati di flusso di cassa
• Indicatori economici macroeconomici
• Fattori settoriali e di mercato
• Prospettive di crescita dell’azienda

L’obiettivo è comprare azioni sottovalutate (quelle il cui prezzo di mercato è inferiore al loro valore calcolato) e vendere quelle sopravvalutate.

TECNICA

L’analisi tecnica non si preoccupa del valore intrinseco di un’azione. Si concentra invece sui modelli di prezzo e sui volumi di scambio, utilizzando dati storici di mercato per prevedere i movimenti futuri dei prezzi. Gli analisti tecnici utilizzano vari strumenti come:

• Grafici dei prezzi
• Indicatori tecnici (es. medie mobili, RSI, MACD)
• Modelli di grafico (es. testa e spalle, bandiere, triangoli)
• Teoria delle onde e sequenze numeriche (come la sequenza di Fibonacci)

L’idea di base è che la storia dei prezzi tende a ripetersi e che i modelli di mercato possono essere identificati e sfruttati per trarne profitto.

CONFRONTO

L’analisi fondamentale è spesso associata a investimenti a lungo termine, poiché i fondamentali di un’azienda di solito impiegano tempo per riflettersi nel prezzo delle azioni. L’analisi tecnica, d’altra parte, può essere utilizzata per operazioni a breve termine, compreso il day trading.

Analisi Fondamentale Vs Analisi Qualitativa

Nell’ambito degli investimenti e della valutazione delle aziende, si distinguono due principali approcci analitici: l’analisi fondamentale e l’analisi qualitativa. Entrambi sono essenziali per una comprensione completa delle potenzialità di un’azienda, ma si concentrano su aspetti diversi.

FONDAMENTALE

1. Bilanci: Esame degli attivi, passività e patrimonio netto.
2. Conti economici: Analisi di ricavi, costi e profitti.
3. Stati di flusso di cassa: Valutazione della generazione di cassa e delle sue fonti.
4. Ratios finanziari: Ad esempio, il rapporto prezzo/utili (P/E), il rendimento del capitale proprio (ROE), e altri indicatori di efficienza e redditività.

QUALITATIVA

1. Qualità del management: Competenze, esperienza e track record dei dirigenti.
2. Modello di business: Sostenibilità, scalabilità e vantaggi competitivi del modello di business.
3. Settore e mercato: Dinamiche del settore, dimensioni del mercato, crescita, concorrenza e regolamentazioni.
4. Innovazione e tecnologia: Capacità dell’azienda di innovare e mantenere la competitività con nuove tecnologie.
5. Fattori ESG (ambientali, sociali e di governance): Impatti e pratiche sostenibili che possono influenzare la reputazione e la performance a lungo termine.

CONFRONTO

Mentre l’analisi fondamentale può fornire una visione “numerica” e immediata del valore di un’azienda, l’analisi qualitativa offre uno sguardo più approfondito sulle potenzialità a lungo termine basate su fattori meno tangibili ma altrettanto cruciali. In pratica, gli investitori spesso combinano questi due approcci per ottenere una visione olistica dell’azienda, compensando le limitazioni di ciascun metodo con i punti di forza dell’altro.

Conclusioni

L’analisi fondamentale è una metodologia per valutare la salute finanziaria e il potenziale di crescita di una società. Considerando fattori come gli utili, i livelli di indebitamento e l’efficacia del management, gli investitori possono prendere decisioni informate sull’acquisto o la vendita di azioni. Nel corso della guida abbiamo offerto anche utili soluzioni per studiare questa metodologia e per fare pratica su un conto demo. Basterà cliccare sulla tabella in basso per registrarsi ed accedere all’Ebook formativo ed alla piattaforma demo:

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