Total Expense Ratio (TER): Significato, Formula, Esempio

Cos’è il Total Expense Ratio?

Il Total Expense Ratio (TER), che può essere tradotto in italiano come “Tasso di Spesa Totale” o “Rapporto di Spesa Totale”, è un indicatore finanziario che rappresenta il costo totale sostenuto da un fondo di investimento per gestire e amministrare i suoi asset, espresso come percentuale del patrimonio totale del fondo. Questo ratio include tutte le spese associate alla gestione del fondo, come le commissioni di gestione, i costi di transazione, i costi legali e amministrativi. Il TER fornisce agli investitori una valutazione chiara e trasparente dei costi complessivi che devono affrontare quando investono in un determinato fondo. Un TER più basso indica che un fondo ha costi di gestione inferiori, il che può tradursi in un rendimento netto più elevato per gli investitori nel lungo periodo. Gli investitori utilizzano il TER per valutare l’efficienza dei fondi e confrontare le opzioni di investimento disponibili.

Total Expense Ratio Formula

Il Total Expense Ratio (TER) si calcola dividendo le spese totali sostenute da un fondo di investimento per un determinato periodo per il valore medio degli asset gestiti dal fondo durante lo stesso periodo. La formula per calcolare il TER è la seguente:

TER = Spese Totali del Fondo / Valore Medio degli Asset Gestiti​

Le spese totali includono tutte le spese sostenute per la gestione del fondo, come le commissioni di gestione, i costi di transazione, i costi legali e amministrativi. Il valore medio degli asset gestiti rappresenta il valore medio degli asset detenuti dal fondo nel corso del periodo considerato. Il TER viene solitamente espresso come percentuale e fornisce agli investitori un’indicazione chiara dei costi associati alla gestione del fondo.

Total Expense Ratio Esempio

Supponiamo di avere un fondo di investimento con spese totali per un anno pari a $100,000 e un valore medio degli asset gestiti nel corso dell’anno pari a $10,000,000.

Per calcolare il Total Expense Ratio (TER), possiamo utilizzare la formula:

TER = Spese Totali del Fondo / Valore Medio degli Asset Gestiti​

Sostituendo i valori, otteniamo:

TER = 100,000 / 10,000,000​

TER = 0.01

Moltiplicando per 100 per ottenere la percentuale:

TER = 1%

Quindi, il Total Expense Ratio (TER) per questo fondo sarebbe del 1%. Questo significa che le spese totali sostenute dal fondo rappresentano l’1% del valore medio degli asset gestiti durante l’anno.

Quando si paga il Total Expense Ratio?

Il Total Expense Ratio (TER) rappresenta le spese totali sostenute da un fondo di investimento per gestire e amministrare i suoi asset. Queste spese vengono dedotte direttamente dal valore del fondo stesso e quindi influenzano il rendimento netto degli investitori. In pratica, il TER viene dedotto quotidianamente dal valore patrimoniale netto (NAV) del fondo, il che significa che gli investitori non devono effettuare pagamenti diretti per queste spese. Tuttavia, poiché il TER incide direttamente sul rendimento del fondo, è importante per gli investitori tenerne conto quando valutano il rendimento complessivo del loro investimento nel fondo.

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