Tasso Interno di Rendimento (TIR): Definizione, Formula, Esempio

Cos’è il Tasso Interno di Rendimento?

Il Tasso Interno di Rendimento (TIR) o Internal Rate of Return (IRR) è un indicatore finanziario utilizzato per valutare la redditività di un investimento o di un progetto. Rappresenta il tasso di sconto che rende il valore attuale netto (VAN) degli flussi di cassa di un investimento uguale a zero. In altre parole, è il tasso di crescita composta che fa sì che l’investimento produca esattamente il rendimento atteso. Un TIR più alto indica un investimento più redditizio, mentre un TIR inferiore può indicare che il progetto non raggiunge il tasso di rendimento desiderato. il TIR viene comunemente utilizzato nella valutazione degli investimenti per confrontare alternative e prendere decisioni di investimento informate. È importante notare che il TIR può non essere appropriato in tutte le situazioni, specialmente quando si tratta di flussi di cassa non convenzionali o progetti complessi.

Tasso Interno di Rendimento Formula

Il tasso interno di rendimento (TIR o IRR) è calcolato risolvendo l’equazione per il valore attuale netto (VAN) degli flussi di cassa dell’investimento, ponendo il VAN uguale a zero. In pratica, il TIR è il tasso di sconto che rende il valore attuale netto degli flussi di cassa dell’investimento pari a zero.

_{TIR = C0 + Σ (CFt / (1 + r)^t) = 0}

Dove:

• C₀ è l’investimento iniziale
• CF_t sono i flussi di cassa per ogni periodo
• r è il TIR
• t rappresenta il periodo di tempo.

Tasso Interno di Rendimento Esempio

Supponiamo di avere un investimento iniziale di $10,000 e flussi di cassa annui come segue:

• Anno 1: $3,000
• Anno 2: $4,000
• Anno 3: $5,000

Per calcolare il tasso interno di rendimento per questo investimento, possiamo utilizzare un software finanziario o un foglio di calcolo che offre la funzione di calcolo del TIR.

Ad esempio, usando un foglio di calcolo:

1. Inseriamo i flussi di cassa in una colonna, partendo dal periodo 0 (investimento iniziale) fino al periodo finale.
2. Utilizziamo la funzione TIR() del foglio di calcolo per calcolare il TIR dei flussi di cassa.

Supponiamo che il TIR calcolato sia del 10%. Questo indica che il tasso di rendimento composto che rende il valore attuale netto degli flussi di cassa uguale a zero è del 10%. In altre parole, un investimento che produce flussi di cassa secondo questo schema avrà un tasso di rendimento interno del 10%.

Tasso Interno di Rendimento Formula Excel

In Excel, puoi calcolare il tasso interno di rendimento utilizzando la funzione TIR. Ecco come farlo:

1. Assicurati di avere i flussi di cassa dell’investimento inseriti in una colonna in Excel, partendo dal periodo 0 (investimento iniziale) fino al periodo finale.
2. Se i flussi di cassa sono in celle consecutive, ad esempio da A1 a A4, puoi utilizzare la formula seguente nella cella in cui desideri visualizzare il TIR: =TIR(A1:A4). Se i flussi di cassa non sono in celle consecutive, puoi specificarli uno per uno separati da virgole, ad esempio =TIR(A1, A2, A3, A4).
3. Premi Invio. Excel calcolerà il TIR dei flussi di cassa forniti e lo visualizzerà nella cella selezionata.

Assicurati che i flussi di cassa siano disposti correttamente e che non ci siano valori mancanti o non validi, altrimenti Excel restituirà un errore.

Tasso Interno di Rendimento Valore Ottimale

Il valore ottimale del tasso interno di rendimento dipende da diversi fattori, tra cui l’obiettivo dell’investimento, il livello di rischio accettabile e le alternative disponibili sul mercato. In generale, un TIR più alto indica un investimento più redditizio, ma è importante valutare il TIR in relazione ad altri indicatori finanziari e alle condizioni di mercato. Ad esempio, un TIR del 10% potrebbe essere considerato ottimale per un investimento a basso rischio, come i titoli di stato, mentre un TIR più alto potrebbe essere preferito per investimenti più rischiosi come le azioni. Tuttavia, l’interpretazione dell’ottimalità del TIR dipende dalle preferenze e dagli obiettivi individuali dell’investitore. Pertanto, non esiste un valore ottimale standard per il TIR e la sua valutazione dovrebbe essere personalizzata in base alle circostanze specifiche di ciascun investimento.

Leggi anche:

• Total Expense Ratio (TER)
• Indice di Rotazione del Magazzino
• Obbligo di Riserva (Reserve Ratio)
• Margine di Profitto Netto