EBITDA: Cos'è, Cosa Misura e Come si Calcola?

L’EBITDA è un acronimo che sta per “Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization”, ovvero il reddito aziendale prima di interessi, tasse, ammortamenti e svalutazioni. È una misura della redditività di un’azienda e viene spesso utilizzata dagli analisti finanziari per valutare la capacità dell’azienda di generare profitti da attività operative.

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Si tratta di una metrica importante da tenere in considerazione se si sta valutando di investire in un’azienda. Tale dato, tuttavia, deve essere combinato con l’analisi tecnica e fondamentale di un titolo, facendo uso degli indicatori grafici e tecnici che le migliori piattaforme di trading online ci mettono a disposizione. Grazie alla presenza della Metatrader, per esempio, LiquidityX offre ai suoi utenti una vasta gamma di indicatori tecnici e grafici per analizzare l’andamento dell’azione. Per iniziare subito le analisi, ecco il link per accedere alla piattaforma:

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🥇 Metrica	EBITDA
🎯 Cosa significa	Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization
📊 Piattaforma	LiquidityX
👍 Formula	EBIT + Ammortamento + Ammortamenti

Indice

Cos’è l’EBITDA: Definizione e significato

EBITDA è l’acronimo di earnings before interest, taxes, depreciation and amortization. Stiamo parlandodi un importante parametro finanziario utilizzato per valutare la redditività e il flusso di cassa di un’azienda. Tale metrica misura la quantità di denaro generata dalle attività principali di una società prima di prendere in considerazione i costi associati al finanziamento, o alla contabilità. Eliminando le spese non monetarie, come gli ammortamenti, fornisce agli investitori un quadro più preciso della gestione aziendale.

EBITDA positivo

Un EBITDA positivo è un indicatore fondamentale di salute finanziaria. Questo segnale positivo riflette una buona redditività operativa e una gestione efficiente dei costi. L’azienda con un EBITDA positivo ha la capacità di far fronte agli obblighi finanziari, reinvestire nell’attività per la crescita futura e attrarre investitori e finanziatori. Inoltre, la positività può essere indicativa di una strategia aziendale efficace e della capacità di adattarsi alle mutevoli condizioni di mercato, consolidando così la fiducia degli stakeholder nell’azienda.

EBITDA negativo

Un EBITDA negativo indica che l’azienda ha una perdita operativa, ovvero le sue entrate non sono sufficienti a coprire i costi operativi, escludendo gli interessi, le imposte, l’ammortamento ed il deprezzamento. Ciò può essere dovuto a diversi fattori, come una riduzione delle vendite, un aumento dei costi operativi, o una combinazione di entrambi. Quando un’azienda ha un EBITDA negativo, può essere un segnale di allarme per gli investitori e i trader, poiché suggerisce che l’azienda sta avendo difficoltà a generare profitti dalle sue attività principali.

Come si calcola l’EBITDA: Formula

Prima di tutto bisogna ottenere il valore dell’EBIT, a cui si aggiungono le spese di ammortamento e di svalutazione per ottenere l’EBITDA. L’ammortamento è il costo di un bene che si svaluta nel tempo, mentre l’ammortamento è il pagamento periodico di un prestito o di un debito. La somma di queste due cifre fornisce agli investitori un quadro preciso del reale flusso di cassa dell’azienda.

La formula per il calcolo dell’EBITDA si può riassumere come segue:

EBITDA = EBIT + Ammortamento + Ammortamenti

Utilizzando questa formula, gli investitori possono valutare con precisione i risultati finanziari e il flusso di cassa di una società. Questo li aiuta a decidere se investire o meno nella società.

EBITDA: esempio pratico

La società XYZ presenta i seguenti dati per un determinato periodo:

Ricavi = 1.000.000 dollari
Spese operative = 500.000 dollari
Spese di ammortamento e svalutazione = 200.000 dollari

Per calcolare l’EBITDA, procedere come segue:

Fase 1: Calcolo dell’EBIT = Ricavi – Spese operative

EBIT = $1.000.000 – $500.000 = $500.000

Fase 2: aggiungere le spese di ammortamento all’EBIT per ottenere l’EBITDA.

EBITDA= $500.000 +$200.000= $700.000

Pertanto, l’EBITDA della società XYZ è pari a 700.000 dollari per il periodo indicato.

Come usare l’EBITDA nel trading?

Nel trading, l’EBITDA può essere utilizzato come parte dell’analisi fondamentale per valutare il potenziale di crescita e la solidità finanziaria di un’azienda. Ecco alcuni modi:

Comparazione tra aziende: Gli investitori possono confrontare l’EBITDA di diverse aziende nello stesso settore per valutare quale potrebbe essere la più redditizia, o la più efficiente dal punto di vista operativo.
Rapporto prezzo/EBITDA: Questo rapporto confronta il prezzo delle azioni di un’azienda con il suo EBITDA. Un rapporto più basso può indicare che le azioni dell’azienda sono sottovalutate rispetto alla sua redditività operativa.
Analisi della crescita: Può essere utilizzato per valutare la crescita nel tempo di un’azienda. Se l’EBITDA sta crescendo costantemente, potrebbe indicare una buona performance operativa e potenziale crescita futura.
Calcolo di metriche di valutazione: Può essere utilizzato come componente in altre metriche di valutazione, come il rapporto prezzo/EBITDA, il rapporto EBITDA/valore aziendale ed altre metriche che possono aiutare gli investitori a valutare se un’azione è sottovalutata, o sopravvalutata.
Analisi della stabilità finanziaria: Un’EBITDA positiva e in crescita può indicare una buona stabilità finanziaria dell’azienda, riducendo il rischio di default e migliorando la capacità dell’azienda di far fronte ai propri obblighi finanziari.

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Quali sono i migliori EBITDA in cui investire?

Qui di seguito vi mostriamo cinque società che sono state in grado di generare una crescita costante e a lungo termine del loro EBITDA e probabilmente continueranno a farlo nel prossimo futuro. Ecco quali sono:

Apple Inc: Apple è una delle maggiori aziende tecnologiche del mondo e produce una serie di prodotti, tra cui iPhone, iPad, computer e altro ancora. Grazie alla sua forte innovazione e ai suoi risultati finanziari, è diventata un titolo popolare in cui investire per il suo elevato potenziale di crescita.
Amazon: Amazon è un gigante della vendita al dettaglio online che vende quasi tutto ciò che si può pensare, dai libri all’abbigliamento all’elettronica. È una delle aziende di maggior successo in termini di fatturato e di redditività, con un EBITDA in crescita anno dopo anno.
Microsoft Corporation: Microsoft Corporation è leader nel settore del software per computer, con prodotti come il sistema operativo Windows e la suite Office 365 che dominano il mercato. Il suo cloud computing, in rapida crescita è anche un importante motore del suo successo e della sua redditività.
Alphabet Inc: Società madre di Google, Alphabet è diventata una delle aziende tecnologiche di maggior successo negli ultimi anni. Ha registrato una forte crescita dei ricavi pubblicitari, che costituiscono la maggior parte delle sue entrate e rappresentano gran parte della crescita dell’EBITDA.
Facebook: Il gigante dei social media Facebook continua a essere uno dei titoli più performanti del mercato grazie alla sua massiccia base di utenti e alla crescente popolarità della pubblicità mobile. Nonostante alcune controversie sulla privacy, rimane un titolo interessante con un promettente potenziale di EBITDA.

Differenza tra EBITDA e MOL

L’EBITDA è diverso dal MOL (Profitto Operativo Lordo), che misura il fatturato totale di un’azienda, meno il costo dei beni venduti. L’EBITDA, invece, esclude tutte le spese non monetarie, come gli ammortamenti, per fornire una misura precisa del flusso di cassa derivante dalle operazioni.

Ad esempio, se un’azienda ha un fatturato di 1 milione di dollari e spende 800.000 dollari per i costi di produzione e vendita dei prodotti, l’utile operativo lordo sarà di 200.000 dollari. Dopo aver preso in considerazione tutte le altre spese associate al finanziamento o alla contabilità, come il pagamento degli interessi sul debito o le tasse pagate al governo, l’EBITDA potrebbe essere significativamente inferiore all’utile operativo lordo.

Come capire se l’EBITDA è buono?

Ecco alcuni consigli utili per valutare i migliori EBITDA:

Confronto tra EBITDA e ricavi: Confrontando l’EBITDA di una società con il suo fatturato totale, gli investitori possono capire meglio quanti profitti l’azienda sta generando dalle sue operazioni. Se il rapporto è elevato, potrebbe essere un’indicazione del fatto che l’azienda sta gestendo in modo efficiente i costi e aumentando la redditività.
Considerare le medie del settore: È importante confrontare tale metrica di un’azienda con le medie del settore per determinare se l’azienda sta ottenendo risultati migliori o peggiori rispetto ai concorrenti del suo settore. Ad esempio, se un’azienda di vendita al dettaglio ha un margine EBITDA del 10%, ma la media del settore è del 15%, questo indica un margine di miglioramento nella riduzione dei costi e nell’aumento dei profitti.
Valutare il lungo periodo: Sebbene l’analisi di questo valore sia importante per comprenderne la redditività attuale, gli investitori dovrebbero considerare anche la performance a lungo termine. L’analisi dell’andamento dell’EBITDA nel tempo può indicare se la società sta migliorando o diminuendo la sua capacità di generare profitti e flussi di cassa.

EBITDA: valore ottimale

Il concetto di “valore ottimale” per l’EBITDA dipende da diversi fattori, inclusi il settore in cui opera l’azienda, le sue dimensioni, la fase del ciclo di vita dell’azienda e gli obiettivi specifici degli investitori o dei proprietari. Tuttavia, possiamo considerare l’EBITDA come “ottimale” quando è abbastanza alto da indicare una solida redditività operativa, ma non così alto da sollevare preoccupazioni sulla sostenibilità o da nascondere problemi sottostanti.

Per molte aziende, un’EBITDA positiva può essere un segno di buona salute finanziaria, ma l’ottimalità varia a seconda del contesto. Ad esempio, per le startup ad alto crescimento, potrebbe essere più importante concentrarsi sulla crescita e sull’acquisizione di quote di mercato piuttosto che massimizzare l’EBITDA a breve termine. Inoltre, è importante considerare che l’indicatore da solo non fornisce un quadro completo della salute finanziaria di un’azienda. È necessario considerare anche altri fattori finanziari e operativi, come

il flusso di cassa;
il rapporto debito/capitale proprio;
la redditività netta;
altri indicatori di performance.

EBITDA Adjusted

EBITDA adjusted (EBITDA rettificato) è una misura finanziaria che tiene conto di alcune spese non ricorrenti o di altri fattori che possono influenzare l’EBITDA in modo significativo. Questi fattori possono includere elementi come spese straordinarie, perdite/guadagni su vendite di attività, cambiamenti nei prezzi delle materie prime o fluttuazioni valutarie che possono distorcere l’EBITDA di base.

Il calcolo dell’EBITDA adjusted implica l’aggiunta o la sottrazione di queste spese non ricorrenti o fattori di impatto per fornire una visione più accurata e comparabile delle prestazioni operative dell’azienda. Questo può essere utile agli investitori e agli analisti nel valutare la redditività sottostante e la performance operativa dell’azienda escludendo elementi straordinari o non ricorrenti che potrebbero distorcere il quadro complessivo.

Pro e contro di valutare l’EBITDA

La valutazione dell’EBITDA di un’azienda fornisce agli investitori preziose indicazioni sulla redditività e sul flusso di cassa della società. Inoltre, rispetto ad altre misure, come l’utile netto, riflette meglio la performance economica sottostante di una società.

Tuttavia, la valutazione dell’EBITDA presenta alcuni svantaggi. Ad esempio, esclude importanti spese non monetarie che possono influire sul risultato finale di un’azienda, come gli ammortamenti. Inoltre, società diverse possono avere definizioni diverse di EBITDA o utilizzare metodi contabili diversi, il che può rendere difficile il confronto. Infine, le società possono manipolare tale valore dichiarato gonfiando artificialmente i ricavi o sottovalutando le spese per apparire più redditizie.

In conclusione, sebbene l’EBITDA possa fornire agli investitori indicazioni preziose sulla redditività e sul flusso di cassa di un’azienda, l’utilizzo di questa metrica per la valutazione presenta alcuni svantaggi. Gli investitori dovrebbero valutare con cautela questo indicatore e integrare la loro analisi con altre metriche per essere sicuri di avere un quadro accurato della performance di una società.

Altre metriche da tenere in considerazione

Per valutare il rendimento di un titolo e le sue performance, è sempre bene valutare un’ampia gamma di dati finanziari ed indicatori di bilancio. Eccone alcuni esempi:

Conclusioni

In conclusione, l’EBITDA è un importante parametro finanziario utilizzato per valutare la redditività e il flusso di cassa di una società. Calcolare questa metrica come parte di una strategia di investimento più ampia, può essere utile per effettuare investimenti a lungo termine in modo consapevole.

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